Мировой рынок стали на прошедшей неделе снова фокусировался не на фундаментальных факторах спроса и предложения, а на рисках, связанных с санкциями, логистикой и стоимостью денег. Палата представителей США и президент Трамп ввели закон об «адских санкциях» против России, предусматривающий пошлины до 100% против стран – крупнейших покупателей нашей нефти и газа и многие другие ограничения. Налицо нарастание кризиса мировой энергетики, конфликт с Китаем, Индией, Турцией, и многие другие проблемы.

Одновременно ФРС США повысила базовую ставку впервые с июля 2023 года – на 25 базисных пунктов, до 3,75–4% годовых, что удорожает кредитование и усиливает давление на инвестиционную активность в экономике, включая ее металлоемкие отрасли, по всему миру.

Захват хуситами йеменского порта Моха и значительной части западного Йемена резко повысил риски для судоходства через Баб-эль-Мандебский пролив (и далее – Суэцкий канал), одной из ключевых артерий мировой морской торговли. Поэтому участники рынка уже закладывают в цены вероятность перебоев, что подтверждается ростом ставок фрахта и удорожанием логистики.

На крупнейшем стальном рынке, китайском преобладала понижательная динамика. В середине недели экспортные цены на заготовку опустились на $3–5 за тонну, до $465–470 за тонну FOB основные порты Китая. Однако к пятнице стоимость горячекатаного рулона, успевшая снизиться на $4–6, до $500–505 за тонну FOB, восстановилась до уровня максимумов месяца.

Давление на китайский рынок оказывает не только слабый внутренний спрос, но и нарастающее число антидемпинговых расследований: Индонезия начала проверку в отношении оцинкованной стали из Китая, Таиланд продлил действие пошлин на горячеоцинкованный прокат, а США установили предварительную компенсационную пошлину в размере 66,61% на жесть китайского производства. Китайская ассоциация металлургической промышленности (CISA) призвала заводы строго соблюдать ограничения на производство и сокращать запасы, что отражает хронический избыток мощностей на фоне затяжного спада в строительстве.

Европейский рынок стали на неделе столкнулся с противоречием между попытками производителей поднять цены и неспособностью потребителей приспособиться к этим повышениям.

Итальянская ассоциация Assofermet предупредила, что сервисные металлоцентры не могут переложить рост цен рулонной стали на следующие этапы производства без потери конкурентоспособности, и риск необратимого ослабления европейской промышленности становится все более ощутимым. При этом металлурги ЕС продолжают повышать цены на рулоны, опираясь на высокие энергоиздержки и торговые барьеры, ограничивающие импорт, однако спрос остается вялым, а расходы на электроэнергию – экстремально высокими. В Северной Европе котировки горячекатаного рулона ex-works составили €730–750 за тонну, при этом некоторые источники указывали на €750 за тонну как реалистичный уровень для октябрьских поставок, а контракты на четвертый квартал обсуждались в диапазоне €760–770 за тонну. В Италии, напротив, котировки снижались на фоне отсутствия значимой торговой активности, несмотря на ужесточение предложения после подтверждения остановки горячего цеха бывшего Ilva в Таранто к 28 октября.

В Испании и Центральной Европе цены выросли до €730–750 за тонну ex-works, а поставщики нацелились на €770 евро. Импортные предложения в Южную Европу также подорожали: турецкая г/к рулонная сталь предлагалась по €550–560 за тонну CFR, индийская – по $715–740 за тонну CFR, египетский – по $750 за тонну CFR с учетом затрат CBAM.

Европейский парламент одобрил расширение сферы действия CBAM на стальную продукцию дальнейших переделов, включая крепеж, проволоку, пружины и бытовые изделия, что, по мнению Eurofer, затруднит обход механизма через вынос переработки за пределы ЕС. Однако Eurometal предупредил, что значительное число металлоемких товаров остается вне механизма, создавая потенциал для дальнейшего сокращения местного производства.

На турецком рынке продолжается укрепление цен на лом и стальную продукцию. По данным BigMint, стоимость американского лома HMS 80:20 выросла за неделю на $9 за тонну, до $399 за тонну CFR Турция, приблизившись к трехмесячному максимуму. Рост был обусловлен необходимостью покрытия осенних потребностей заводов, ограниченной доступностью российского лома, высокими фрахтовыми ставками и твердыми ожиданиями продавцов.

Крупнейший турецкий комбинат Kardemir 16 сентября поднял цены на арматуру на $14–15, до $627–628 за тонну ex-works Карабюк, а на катанку – на $20, до $655 за тонну ex-works. Турецкие экспортные цены на арматуру достигли $615–633 за тонну FOB, на катанку – $625–643 за тонну FOB, что позволяет заводам абсорбировать растущие затраты на лом.

В США недельное производство стали выросло на 7% к прошлому году, до 1,9 млн тонн, при загрузке мощностей 82,3%. Импорт готовой стали в августе оценивается в 1,694 млн тонн, что на 8,8% выше июльского показателя, при этом доля импорта на рынке готовой стали составляет 18%.

Цены на железную руду на Даляньской бирже колебались вблизи 709 юаней за тонну, отыгрывая потери на ожиданиях стимулирующих мер Китая и сокращения поставок бразильскими горнодобытчиками, тогда как Platts и Fastmarkets продолжают конкурировать за влияние на ценообразование.

Российский рынок стали на неделе 14–18 сентября оставался под давлением слабеющего внутреннего спроса и логистических ограничений в Черном море. По данным MetalTorg.Ru, сводный индекс цен металлоторговли снизился на 4,67 пункта, или 0,50%, а индекс цен металлопроизводителей потерял 11,18 пункта, или 1,18%. Цены на арматуру у металлоторговцев упали на 2,16%, у производителей – на 3,32%, что отражает как слабость строительного сегмента, так и опасения расследования ФАС по вопросу завышенных цен.

По информации одного из международных трейдеров, экспортные цены на российскую заготовку выросли на $5–7, до $483–488 за тонну FOB Новороссийск. По причине отсутствия отгрузок судов со стальными грузами из Новороссийска заводы предлагают заготовку с «собственной» доставкой морем по $533–540 за тонну CFR порт Мраморного моря или Измир. Аналогичная ситуация со слябами: цены выросли на $2–4, до $497–503 за тонну FOB Новороссийск, с учетом поставки морем – $538–548 за тонну CFR. Цены на горячекатаный рулон поднялись на $3, до $523–529 за тонну FOB Новороссийск, с доставкой – $568–575 за тонну CFR. Катанка подорожала на $6–8, до $587–595 за тонну FOB Новороссийск, с поставкой – $618–625 за тонну CFR.

Рост экспортных цен отчасти связан с удорожанием фрахта на маршруте Новороссийск – порты Мраморного моря на $5–8 за тонну. По данным «Коммерсанта», в сентябре отмечается постепенное возобновление поставок в страны Ближнего Востока и Северной Африки по цене $575 за тонну за тонну CFR, что соответствует $525 за тонну FOB в балтийских портах.

Ж/д статистика за август говорит, что поставки черных металлов в Новороссийский порт в годовом исчислении упали в 5,1 раза (до 97,8 тыс. тонн), а в порт Туапсе - в 9 раз (до 40 тыс. тонн). При этом ж/д отгрузки в «Морской порт Санкт-Петербург» по отношению к предыдущему месяцу выросли в 4 раза, а в годовом исчислении - на 43% и достигли 373 тыс. тонн.

В целом по металлургии РФ экспортные железнодорожные отгрузки стальной продукции в августе снизились на 7% к июлю, до 1,3 млн тонн, при этом основной объем пришелся на заготовку – 705 тыс. тонн, отгрузки чугуна упали на 40%, до 110 тыс. тонн. За январь–август позитивным был экспорт стальной продукции в Киргизию, который вырос в 1,7 раза, до 897 тыс. тонн, в Узбекистан – на 2%, до 1,28 млн тонн, тогда как в Белоруссию поставки упали на 16%, до 426 тыс. тонн. Экспорт в Китай за восемь месяцев составил 541,3 тыс. тонн, что в 32 раза выше прошлогоднего уровня, преимущественно за счет возобновления поставок полуфабрикатов после двухлетнего перерыва.

Внутрироссийский спрос по отраслям остается разнородным. Железнодорожный завоз стального проката на Верхневолжский СМЦ в августе составил 6 тыс. тонн, что на 22% выше июля, но на 17% ниже прошлогоднего уровня, при этом за январь–август объемы завоза упали на 13% к 2025 году и в среднем втрое к показателям предыдущих лет. На СМЦ «ТехИнвестСтрой» завоз вырос на 62% год к году, до 30,3 тыс. тонн, но за восемь месяцев отставание от прошлогоднего уровня сохраняется. Завоз на «Металлокомплект-М» вырос в 1,9 раза год к году, до 63,3 тыс. тонн, однако за январь–август объемы в 1,4 раза ниже прошлогодних.

В российском автопроме август продемонстрировал бурный рост спроса: на предприятия КАМАЗа поставки черных металлов выросли в 2,6 раза год к году, до 11,1 тыс. тонн, но за восемь месяцев отставание от среднемноголетних значений составляет 25%. Группа ГАЗ увеличила завоз в 2,1 раза, до 17,2 тыс. тонн, АвтоВАЗ – в 1,8 раза, до 17,3 тыс. тонн.

Таким образом, автомобилестроение демонстрирует явное восстановление потребления, тогда как строительный сегмент и металлоторговля остаются сравнительно слабыми.

Корпоративные новости на неделе носили умеренно позитивный характер. ММК сообщил, что продолжает масштабную программу сокращения выбросов парниковых газов на 11 млн тонн к 2035 году, делая ставку на коксовые батареи с технологией сухого тушения кокса и оптимизацию топливного баланса доменных печей. «Северсталь» освоила выпуск атмосферостойкой стали Forcera в тонколистовом сортаменте, что позволит заместить импорт в дорожной инфраструктуре. Завод Промсорт-Калуга сообщил, что в августе выпустил 102,8 тыс. т арматуры, что является рекордным показателем месячного производства за всю историю предприятия. Однако арбитражный суд подтвердил штраф Яковлевскому ГОКу «Северстали» за ущерб реке Ворскла, но снизил сумму взыскания до 83,4 млн рублей.

Ключевая ставка Банка России впервые с апреля 2025 года осталась без изменений – на уровне 14% годовых, хотя примерно половина экспертов ожидала ее снижения. Это сохраняет высокую стоимость кредитования для предприятий. Курс рубля оставался стабильным: официальный курс на 18 сентября составил 84,51 рубля за доллар против 84,35 рубля неделей ранее.

Таким образом, ситуацию для российской металлургии стабилизируется, но на фоне весьма слабой конъюнктуры стального рынка. Ключевым вызовом остается недостаточный внутренний спрос в строительстве РФ, весьма металлоемком на первых этапах работ. По данным аналитики банка ДОМ.РФ, за январь-август 2026 года по всей стране стартовало 25,5 млн кв. м новых жилищных проектов - на 6% больше, чем за тот же период прошлого года. Однако позитивная тенденция прервалась в августе, когда на рынок вышло 2,7 млн кв. м новых проектов - на 23% меньше, чем год назад.

Есть и позитивный сигнал – рост рынка ипотеки в России. В августе 2026 года он показал рост объема выдач примерно на 8% по отношению к июлю (до 384 млрд рублей), а в семейной ипотеке - на 17,4% к июлю (до 137,2 млрд рублей). В целом спрос на рыночную ипотеку в РФ с августа 2025 по август 2026 увеличился почти вдвое. Что в конечном итоге может стимулировать спрос строительства на арматуру, сортовой прокат и трубы. Дополнительную поддержку способны оказывать автомобилестроение и инфраструктурные проекты. Но нашим властям стоит не забывать о льготах и стимулах для оживления внутреннего спроса.

На экспортных направлениях критически важным остается поиск новых покупателей и альтернативных логистических цепочек. К счастью, конкурентоспособность российских черных металлов на мировом рынке остается сравнительно высокой.

Источник: Аналитическая группа MetalTorg.Ru