Прошедшая неделя подтвердила, что стальной рынок мира, как и рынок металлургического сырья, по-прежнему далеки от стабильности и предсказуемости. Подрыв в Ормузском проливе турецкого балкера с грузом стальной заготовки из Индии в ОАЭ подтвердил проблемы международных перевозок, включая их страхование. США, Япония и Мексика ввели новые пошлины на отдельные виды импортной стальной продукции. А национализация British Steel (без решения вопроса компенсации китайским собственникам) напомнила о выросшей роли политических решений в мировой экономике.

На более рыночном пространстве – в Азии – сохранялось давление на стальные цены из-за недостаточного спроса. Хотя цены в Китае, «оттолкнувшись от дна» рентабельности, уже вторую неделю демонстрируют небольшой прирост.

Ближе к нам, в Европе, импортные квоты ЕС стали фактором, заметно дестабилизировавшим конъюнктуру европейского рынка. Хаос в портах и на таможнях сохраняется, поскольку накопилось превышение некоторых стальных квот, в частности Турцией. Остаются и вопросы по «углеродному следу» ввезенной продукции – в июле квартальные отчеты импортеров должны поступить в Единый реестр CBAM Еврокомиссии.

Тем временем внутренний рынок плоского проката ЕС продолжил рост. Немецкие цены на плоский прокат продолжали повышаться на фоне ужесточения импортного режима, хотя торговая активность оставалась сдержанной. Но компания ArcelorMittal уверенно сообщила о повышении цен на рулонный прокат по всей Европе на €50 за тонну. Для длинномерного проката, ввиду затянувшегося периода жары, конъюнктура остается слабой. В Южной Европе рынок остается более вялым – индекс Fastmarkets для арматуры exw Италия за неделю снизился с €710-750 до €690-750 за тонну из-за торможения строительной активности. По причине аномальной жары стройплощадки были вынуждены закрываться во второй половине дня. В Испании и Германии цены на аналогичную продукцию оставались стабильными.

В США цены на сталь оставались значительно выше мировых благодаря 50% пошлинам, а доля импортной стали на американском рынке в июне оценивалась в 17%. Отмечается, что экспорт стали в США из Южной Кореи вырос на 58% в первом полугодии «благодаря строительству дата-центров для искусственного интеллекта».

Китайский рынок оставался под давлением: сохраняется слабый внутренний спрос и высокие запасы готовой металлопродукции. Причем – на фоне весьма неблагоприятной для строительства погоды. Так что стальной экспорт Китая, сократившийся в начале текущего года, к лету вновь вышел на высокие уровни. В частности, в июне китайские металлурги отправили за границу 10,32 млн тонн стали — на 0,2% меньше, чем месяцем ранее, однако на 6,6% больше в годовом выражении. При этом лидер отрасли – компания Baosteel, повысила внутренние цены на HRC для августовских поставок на 50 юаней за тонну, что отражает ожидания постепенного восстановления внутреннего спроса.

Сырьевой сегмент балансировал между опасениями перебоев поставок из Австралии и слабым спросом со стороны Китая. Железная руда завершила неделю ростом цен на фоне сбоев в крупнейшем экспортном порту Порт-Хедленд. Работники терминала BHP провели восьмичасовую забастовку 16 июля, что создало риски для поставок. Однако высокие запасы руды в китайских портах (175 млн тонн) и слабый спрос сдерживали рост цен. Тем не менее, импорт железной руды в Китай в июне достиг шестимесячного максимума — 112,7 млн тонн.

Внутренний рынок России продолжал демонстрировать уверенный рост цен, невзирая на то, что с начала года Сводный индекс цен металлоторговли уже прибавил более 25%. За неделю с 9 по 16 июля индекс вырос еще на 1,50% (13,57 пункта), достигнув значения 917,77. Арматура подорожала на 2,25% до 74 881 руб./т, швеллер — на 6,38% до 79 487 руб./т, горячекатаный лист — на 2,41% до 64 311 руб./т (все цены – с НДС на складе продавца в ЦФО). В июне заметно выросли средние цены производителей проката: арматура прибавила 9,92% с начала месяца, уголок — 7,44%, швеллер — 8,11%.

В то же время экспортные котировки российской стали оказались под дополнительным давлением. Турецкий рынок, исчерпав европейские квоты, практически остановил закупки наших полуфабрикатов. По информации одного из международных трейдеров, российские заводы были вынуждены вновь снизить экспортные цены: заготовка предлагалась по $470–476 /т FOB Новороссийск (в основном, с производством в августе), слябы — по $498–507/т FOB Новороссийск. Горячекатаный рулон производства НЛМК просел на $4-5 за неделю до 515–523 /т FOB Новороссийск, а ММК продолжает реализацию через Астрахань по $550-555 за тонну.

Арматуру на экспорт наши предприятия практически не предлагают, поскольку внутренние цены слишком высоки, катанка котировалась на уровне $542–546/т FOB Новороссийск, но тоже в небольших объемах. При этом ослабление рубля до 78,32 руб./долл. позволило экспортерам частично компенсировать падение долларовых цен.

Под давлением недостаточного спроса производство в черной металлургии РФ в первом полугодии заметно сократилось. По предварительным данным «Корпорации ЧЕРМЕТ», производство стали за январь–июнь снизилось на 6,7% до 32,3 млн тонн, металлопроката — на 5,1% до 28,7 млн тонн, стальных труб — на 23% до 4,3 млн тонн.

При этом в июне выпуск стали вырос на 0,3% в годовом выражении, что даёт слабую надежду на стабилизацию.

Негативную динамику подтверждают и перевозки чёрных металлов РЖД, которые за первое полугодие сократились на 13,3% в годовом сравнении. Причем в июне – также на 7%. Причина – в снижении экспортной погрузки в направлении морских портов, которые в июне снизились на 10% год к году, а за полугодие — на 12%.

Структура российского стального экспорта вновь смещается в сторону полуфабрикатов: их доля в поставках в порты составила 71%. В июне отгрузки чугуна на экспорт выросли на 6% по сравнению с маем, но за полугодие снизились на 28%. Причем как экспортеры, так и импортеры нашего черного металла весьма встревожены «войной дронов» против кораблей в Черном море.

На сухопутных направлениях наших поставок конкуренция в ближайшее время может обостриться. В Узбекистане запущен первый в стране литейно-прокатный комплекс стоимостью $839 млн и мощностью 1 млн тонн листового проката в год.

Из российских новостей отметим успешное размещение «Северсталью» биржевых облигаций, объем выпуска которых увеличен до 25 млрд рублей из-за высокого спроса. А «Евраз» недавно отчитался об огромном экономическом эффекте от цифровых технологий, превысившем 23 млрд рублей за пять лет. Но еще больший оптимизм продолжают выражать наши власти. По новой льготной программе Минпромторга банк ВТБ предоставит холдингу «Новосталь-М» финансирование в размере 51,6 млрд рублей на строительство нового прокатного стана в Балакове. После его ввода мощности холдинга по выпуску сортового проката увеличатся на 1 млн тонн в год.

Главный вывод недели — продолжающееся перераспределение стальных грузопотоков в мире, которое оказывается невыгодным для многих переработчиков и тем более – для потребителей металлопродукции.

Роль внутреннего производства и собственного стального рынка повсюду, включая Россию, продолжает расти. Поэтому июньские «сигналы» о некотором росте российского спроса на металл оказались долгожданными и весьма кстати накануне профессионального праздника. С Днем металлурга, коллеги!

Источник: Аналитическая группа MetalTorg.Ru