По оценке MetalTorg.Ru, на прошедшей неделе мировой рынок черных металлов оставался весьма вялым на фоне стабильно слабого спроса и дорогой логистики. Однако западные аналитики единодушно пишут о «развороте ситуации для глобальной сталелитейной отрасли», поскольку вступили в силу сразу два ключевых регуляторных акта: новые защитные меры ЕС с сокращением квот на 47% и повышением пошлин до 50%, а также схожие ограничения в Великобритании.

Публикация 1 июля Еврокомиссией долгожданного распределения импортных квот по странам поставила многих покупателей и продавцов перед неожиданными препятствиями. Наиболее существенные изменения коснулись Турции: годовая квота на импорт горячекатаного рулона в ЕС сокращена на 60% – до 642 тыс. тонн (с 1,59 млн тонн). Для Великобритании квота снижена до 154 тыс. тонн, для Индии по холоднокатаному рулону – до 270 тыс. тонн (с 656 тыс. тонн). Причем половина общего объёма квот на металлопрокат (9,15 млн тонн) зарезервирована для стран с соглашениями о свободной торговле, включая Украину. Впрочем, надо отметить, что в целом речь идет о перераспределении стальных грузопотоков в несколько миллионов тонн, что составляет менее 0,5% глобального производства стали.

От нового творения евробюрократов (на тысячи слов и цифр) стальной рынок ЕС фактически замер. Внутренние цены на горячекатаный рулон (HRC) в Северной Европе, по оценке Fastmarkets, к 1 июля чуть снизились – до €682 за тонну EXW. В Италии индекс сохранился на уровне €667,5 за тонну. А последние предложения импорта г/к рулонов в ЕС расположились в широком интервале цен €530–610 за тонну CFR: с максимальными ценами для турецкого материала, пониже – для индийского и вьетнамского, и еще ниже – для стали не вполне четкого происхождения. В итоге европейский рынок HRC (и других видов металлопроката) занял выжидательную позицию, причем местные производители совсем не спешат объявлять новые цены. Количество предложений импорта и запросов со стороны покупателей также стало минимальным. Вся торговая активность практически остановилась – импортёры даже отменяли июньские сделки, чтобы избежать рисков, связанных с новыми квотами.

Впереди крайне слабый сезон европейских отпусков, но ассоциация EUROFER уже назвала новый механизм «историческим изменением», способным восстановить до 15 млн тонн утраченного производства стали в Европе.

В остальном (и основном) металлургическом мире особых изменений не произошло. Китайский внутренний стальной рынок объемом более 840 млн тонн в год по-прежнему остаётся под давлением низкого спроса. По данным Yieh.com, цены на горячекатаный рулон Q235B на складах в Тяньцзине к 2 июля опустились до 3210–3230 юаня ($472–475) за тонну. Участники рынка ожидают дальнейшего снижения как минимум на 20 юаней за тонну. Биржевые фьючерсы HRC сейчас находятся в интервале $476–481 за тонну, а на арматуру – $446–459 за тонну с тенденцией к снижению на ближайшие месяцы. Экспортные предложения китайского г/к рулона на прошедшей неделе снизились до $475,4 FOB Шанхай – минимального в мире уровня. На фоне низких цен индекс PMI для китайской металлургии по итогам июня 2026 г. составил 47,8 пункта – на 0,1 п.п. меньше, чем в мае.

Для сохранения рентабельности отрасли китайская ассоциация CISA призвала металлургов формировать производственные планы исключительно исходя из фактических заказов. При этом CISA вновь раскритиковала европейский CBAM как «крайне несправедливый» механизм, не учитывающий инвестиции Китая в декарбонизацию.

Сырьевые цены на мировом рынке проблем металлургам почти не доставляют. Котировки австралийского коксующегося угля HCC потеряли за месяц около 2%, а железная руда отметилась снижением седьмую неделю подряд. По данным Reuters, 29 июня фьючерсы на Сингапурской бирже опустились до $96,95 за тонну, потеряв за неделю 2,3%. Запасы руды в китайских портах достигли 175,44 млн тонн, увеличившись на 1,3% за неделю. А государственный покупатель CMRG ограничил поставки некоторых сортов руды Fortescue, усиливая контроль над рынком.

США, практически закрытые от импорта пошлинами Трампа, остаются стабильным и самым дорогим стальным рынком. Прекратилось неуклонное повышение цен лидером – компанией Nucor, и отпускная стоимость горячекатаного рулона остановилась на отметке $1130 за короткую тонну (около $1245 за метрическую тонну). Однако предложение новых пошлин на бразильский чугун (до 25% и потенциально еще +12,5%) – Бразилия поставляет более половины из 5,3 млн тонн импортного чугуна в США – может снова подтолкнуть вверх американские стальные цены.

Тем временем российский внутренний рынок продолжает демонстрировать более чем уверенный рост цен. По данным MetalTorg.Ru, Сводный индекс цен металлоторговли за неделю с 26 июня по 2 июля вырос на 1,89% (16,25 пункта), достигнув 878,35. Цены выросли по всем десяти видам продукции. Наибольший рост снова зафиксирован у арматуры (+6,33% до 67 499 руб./т) и швеллера (+4,76% до 69 868 руб./т). Все цены приведены с НДС для продукции на складе в Центральном федеральном округе РФ. В целом за июнь индекс прибавил 6,4%. Жаль только, что этот рост не сопровождается увеличением объемов поставок – по оперативным данным РЖД, погрузка черных металлов за июнь снизилась на 7% в годовом сравнении.

Тенденция цен на экспортном направлении значительно отличается. По информации международных трейдеров, российские заводы за прошедшую неделю снизили экспортные цены на заготовку на $5–8 за тонну – до $475–483 за тонну FOB. На слябы цены опустились до $505–513 за тонну FOB Новороссийск. Катанка также несколько подешевела. Горячекатаный рулон производства НЛМК просел до $527–532 за тонну FOB Черное море, доплата за х/к рулон остается на прежнем уровне $100–105 за тонну.

Сейчас, ввиду неясности с поставками в ЕС, турецкие металлурги буквально обвалили цены на черный лом и приостановили закупки стальных полуфабрикатов до завершения падения цен. Как отметил источник, «в понедельник заводам придётся либо вновь значительно понижать цены (как минимум до $469–470 за тонну FOB Черное море), либо пока не предлагать продукцию на экспорт».

Дополнительное давление создают конкуренты. Индонезийский завод опустил цены на стальную заготовку на $10 за тонну – до $470 за тонну FOB Индонезия на крупные партии. Китайские заводы снизили экспортные цены на заготовку на $5–7 за тонну – до $455–458 за тонну FOB главные порты КНР. Однако интерес Турции сейчас невелик и к этим предложениям.

Запущенное Индией антидемпинговое расследование против горячекатаного плоского проката из России толщиной до 25 мм и шириной до 2100 мм на фоне уже действующих 11,5% защитной пошлины и 7,5% импортной пошлины также может серьёзно ударить по одному из перспективных рынков для российской стали.

В итоге финансовое состояние предприятий российской металлургии остаётся напряжённым. «Мечел» вновь не выплатил дивиденды по итогам 2025 года. «Северсталь» намерена существенно сократить капитальные затраты в 2027 году после завершения текущего инвестиционного цикла. В то же время компания готовит размещение биржевых облигаций объемом не менее 10 млрд рублей. «Сбербанк» требует с металлотрейдера «БНВ-Юг» почти 157 млн рублей.

Главный вывод недели – обострение ситуации в мировой торговле стальной продукцией и металлургическим сырьём. Новые квоты ЕС и Великобритании меняют структуру импорта: Турция, Индия и другие крупные поставщики теряют значительную часть доступа на европейский рынок. Это создаёт дефицит в Европе, который поддержит внутренние цены, но одновременно высвобождает некоторые объёмы, которые будут искать альтернативные рынки – прежде всего в Азии и на Ближнем Востоке.

Для экспорта России ситуация ухудшается, особенно на турецком направлении. Поскольку Турция является основным покупателем российского лома, чугуна и стальных полуфабрикатов, крайне вероятно снижение цен на эту продукцию.
Так что позитивная тенденция для российского экспорта, сложившаяся с мая, когда ж/д отгрузки черных металлов в адрес российских портов выросли на 8,1% (до 1,1 млн тонн), в июле может притормозиться. Как и рентабельность этих поставок после укрепления курса рубля в июне (до 75,63 руб./долл.).

На фоне падения экспортных предложений в июле продолжился быстрый рост внутренних российских цен. Особенно – по строительной арматуре, что отражает сезонное оживление строительства. Внутренний рынок РФ становится едва ли не единственным источником относительно высокой маржи, но его ёмкость остается ограниченной. По данным Росстата, майский выпуск готового проката вырос относительно предыдущего месяца на 11,5% до 4,9 млн тонн, но остался на 3,5% ниже, чем годом ранее. Опережающий рост ж/д поставок металлургического сырья в июне (+3,7% для руды и +3,4% для лома) показывает некоторый оптимизм металлургов на все летние месяцы.

Но потери отрасли уже слишком велики. К примеру, Серовский завод ферросплавов на прошлой неделе отправил 1143 сотрудника в простой до конца августа из-за прекращения экспортных поставок и нехватки оборотных средств. А Челябинский МК группы «Мечел» с трудом добился жизненно необходимой трехлетней рассрочки по уплате налогов, сборов и страховых взносов.

При слабом стальном спросе отрасль вступает сейчас в период острой ценовой конкуренции на всех фронтах – и это только начало.

Источник: Аналитическая группа MetalTorg.Ru