После договоренностей США и Ирана о деэскалации и частичном открытии Ормузского пролива, достигнутых на прошлой неделе, риски для перевозок снизились и многие товарные рынки отметились снижением и стабилизацией цен. Впрочем, говорить о разрешении экономического спада пока рано: в воскресенье Иран отказался полностью открывать пролив без прекращения боевых действий в Ливане, а Трамп успел пообещать уничтожить Иран.

Мировая черная металлургия сейчас показывает слабый рост и в большей степени зависит от перераспределения спроса между регионами, а также от торговой политики ведущих стран.

По запоздалой оценке Worldsteel, мировой экспорт стали в 2025 году достиг 456,5 млн т против 449,2 млн т годом ранее, при этом крупнейшим экспортером остается Китай с объемом 133,6 млн т. Эти данные явно конфликтуют с опубликованными 5 месяцев назад цифрами экспорта стали Главного таможенного управления КНР в 119,019 млн тонн.

В любом случае китайский экспорт опережает вместе взятые Японию (29,8 млн т), Южную Корею (27,9 млн т), Германию (20,9 млн т) и ЕС (20,5 млн т). Отмечается, что в десятку крупнейших поставщиков входят Турция, Россия, Бельгия, Италия и Иран с объемами порядка 13,5–17,5 млн т. Среди импортеров лидируют Европейский союз (43,7 млн т) и США (23,9 млн т). В группу крупнейших покупателей также в отдельности входят Италия, Германия, Турция, Таиланд, Мексика, Вьетнам, ОАЭ и Индонезия, «что отражает концентрацию внешнего спроса в Европе, Северной Америке и ряде быстрорастущих азиатских экономик». Хотя, по нашему мнению, можно говорить не о росте, а максимум о некотором восстановлении стального спроса «развитых стран».

Китай усиливает глобальное влияние не только через экспорт готовой продукции, но и через контроль сырьевой базы. Опыт работы единого закупочного центра China Mineral Resources Group (CMRG) явно изменил формат переговоров по железной руде, усилив позицию по ценам китайских покупателей для крупных горнодобывающих компаний из Австралии и Бразилии. Дополнительное давление на цены сырья оказывает быстрое освоение мощностей и логистики отгрузок с крупнейшего железорудного месторождения Simandou в Африке, объемы которых в мае достигли 2,2 млн тонн.

Однако, по прогнозу аналитического подразделения CMRG, импорт железной руды в Китай будет сокращен с нынешних около 80% потребления до примерно 50% к 2030 году за счет роста внутренней добычи и увеличения использования металлолома, а доля Китая в мировом производстве стали снизится с 52% до 46%.

При этом австралийские производители железной руды надеются на растущую роль Индии и стран АСЕАН как потребителей. Индия, уже являясь вторым производителем стали в мире, довела потребление готовой стальной продукции в стране за апрель 2025 – март 2026 года до 163–164 млн т, что соответствует росту порядка 7–8% год к году. Реализация инфраструктурных программ и промышленной политики делает индийский рынок одним из главных направлений долгосрочного роста спроса на руду и коксующийся уголь, при том, что по коксующемуся углю страна остается существенно зависимой от импорта.

Во всем мире производители стальной продукции продолжают укреплять защиту своих рынков от дешевого импорта. По итогам долгого антидемпингового расследования Турция с 16 июня 2026 года вводит пятилетние антидемпинговые пошлины на холоднокатаный, оцинкованный и окрашенный плоский прокат из Китая и Южной Кореи со ставками 22,37–32,40% для китайских и 10,48–27,0% для южнокорейских производителей.

Весь мировой рынок также ждет 1 июля 2026 года, когда вступит в силу новый стальной регламент ЕС, снижающий квоты на импорт и повышающий до 50% пошлины на поставки сверх квоты. Особенно волнует контроль вопроса «выплавки и разливки» для подтверждения происхождения металлопродукции, явно нацеленный против китайской и российской стали.

В совокупности это может переформировать конфигурацию рынка, при которой общий спрос остается слабым, а ключевыми драйверами выступают перераспределение спроса от Китая к Индии и АСЕАН, политика Китая на рынке сырья и ужесточение торговых режимов в крупных импортирующих регионах.

В России продолжился, практически не снижая темпа, рост Сводного индекса цен металлоторговли MetalTorg.Ru. За прошедшую неделю он составил 6,46 пункта (0,77%). Сортовой прокат по-прежнему в лидерах: уголок вырос на 3,39% до 64 993 рублей за тонну, арматура – на 2,38% до 61 979 рублей, а швеллер – на 2,09% до 63 409 рублей. Наибольшее снижение цен было у холоднокатаного листа в рулонах, потерявшего 0,51% до 69 135 рублей.

Несмотря на трехмесячный рост цен, российская черная металлургия в этом году работает на пониженных объемах выплавки и проката при ослабленном внутреннем спросе. По последним оценкам «Корпорации Чермет», за январь–май выплавка стали снизилась на 8,4% год к году до 26,6 млн т, чугуна - на 6,6% до 20,2 млн т, выпуск готового проката - на 6,7% до 23,5 млн т, производство стальных труб - на 24% до 3,5 млн т. Причем в мае снижение к прошлому году сохраняется по всем основным позициям, что фиксирует отсутствие устойчивого разворота спроса на внутреннем рынке.

Железнодорожная статистика поставок проката для машиностроения и вагоностроения показывает значительную разницу в спросе. Завоз стального проката на Тихвинский вагоностроительный завод за январь–май составил 25 тыс. т - в 2,6 раза ниже уровня 2025 года, несмотря на рост в мае относительно апреля. До минимума упали стальные поставки на «Уралвагонзавод», с начала года составившие 48,3 тыс. т, что в 2,9 раза ниже уровня прошлого года и более чем втрое ниже средних многолетних показателей. Для «Алтайвагона» и «Рузхиммаша» динамика иная: январь–май дают 76,1 тыс. т (+29% к 2025 году) и 96 тыс. т (+14%), причем по «Рузхиммашу» уровни на 45% выше средних значений прошлых лет. Таким образом, отдельные производители в машиностроении наращивают закупки, но в целом вагоностроение остается далеким от широкого восстановления спроса.

Сегменты нефтегазового сектора и автопрома демонстрируют похожую картину точечной активности на фоне снижения к прошлому году. Поставки стальной продукции в адрес «ЛУКОЙЛ Западная Сибирь» за январь–май составили 102,8 тыс. т (минус 9% к 2025 году и минус 4% к средним многолетним уровням), тогда как «Сургутнефтегаз» получил 109,2 тыс. т (минус 5% к прошлому году, но плюс 25% к среднему уровню предыдущих лет). Для автопрома завоз проката на КАМАЗ и Группу ГАЗ за пять месяцев (69,3 тыс. т и 67,5 тыс. т) на 2–4% ниже уровня 2025 года и на 27–37% ниже средних значений прошлых лет, тогда как АвтоВАЗ, наоборот, увеличил закупки до 108 тыс. т (плюс 14% к прошлому году при небольшом отставании от средних уровней).

В первом квартале 2026 года видимое потребление нержавеющей стали в сегменте высокотехнологичной металлопродукции составило 111,6 тыс. тонн, что означает снижение на 29,1% по сравнению с показателями прошлого года. Импорт и отечественное производство сократились примерно одинаково. Это говорит о том, что падение вызвано снижением спроса, а не замещением продукции.

Данные по дистрибуции отражают осторожную нормализацию складских запасов после провального 2025 года. По оценке MetalTorg.Ru, завоз стального проката на металлобазы Московского региона «Металлсервиса» в мае вырос на 67% к апрелю и на 13% в годовом выражении. За январь–май объем составил 228 тыс. т, что лишь на 0,2% ниже уровня прошлого года, но уже примерно в 1,7 раза выше средних показателей предыдущих лет. Для «Металлоторга» майские поступления увеличились на 22% к апрелю и на 20% к маю 2025 года, однако суммарно за пять месяцев они составили 270 тыс. т, оставаясь на 16% ниже прошлогоднего уровня. Это указывает на восстановление активности крупнейших сервисных компаний, но пока без качественного расширения конечного спроса.

Во внешней торговле сохраняется зависимость от рынков ближнего зарубежья и давление со стороны ценовой конъюнктуры. Поставки сортового проката из России в Казахстан в апреле составили 82,3 тыс. т, на 16% уступив мартовскому уровню и на 17% - показателю прошлого года. Средняя цена прутков на границе ($553 за тонну) на 11% ниже, чем год назад, а средняя цена за январь–апрель (534 долл. за тонну) - на 17% ниже год к году. Суммарный объем экспорта сортового проката в Казахстан за четыре месяца (370 тыс. т) на 11% ниже уровня 2025 года, но примерно на 10% превышает средние значения последних лет, то есть география сохраняется, а ценовая планка снижается. Для ЧМК «Мечел» майские отгрузки на экспорт по железной дороге выросли на 18% к апрелю, но остаются на 17% ниже прошлогоднего уровня. Накопленные экспортные отгрузки за январь–май (175 тыс. т) на 29% ниже 2025 года и на 20% - средних значений предыдущих лет, при этом около 96% поставок приходится на сортовой прокат, а ключевые направления - Казахстан, Киргизия, Узбекистан и Таджикистан.

По информации международных трейдеров, за прошлую неделю ряд российских заводов снизили свои экспортные цены на заготовку примерно на $5 до $495-497 за тонну FOB Новороссийск. Конкурирующие китайские заготовки подешевели на $5-7 за тонну, а стоимость закупки черного лома турецкими контрагентами за неделю упала на $7-9 за тонну (на условиях CFR).

Текущие цены предложений на российскую катанку составляют около $546-555 FOB Черное море, на арматуру - $540-547 FOB Новороссийск. Г/к рулоны производства НЛМК предлагаются по $535-545 за тонну FOB Черное море, х/к рулоны – на $100-105 за тонну дороже, без изменений относительно прошлой недели. Скидки при наличии реального крупного заказа могут составить $3-5 за тонну.

В целом, снижение экспортных цен на российскую сталь сопровождалось ослаблением российского рубля – с 71,91 рублей за доллар в начале прошлой недели до 73,44 в начале этой, что поддержало рублевую выручку поставщиков. Однако, по оценке торговых представителей заводов, экспортный спрос сейчас довольно слабый, интерес со стороны Ирана, как ожидается, тоже скоро заметно сократится. При этом продажи на внутреннем рынке продажи вышли на почти нормальный (для этого года) уровень.

Но все опасаются окончания строительного сезона. Выпуск стали в стране остается ниже прошлогоднего, и экспорт сможет не компенсировать сжатие спроса в РФ осенью: поставки в ближнее зарубежье невелики, есть проблемы с расчетами. На внешних рынках наша сталь испытывает серьезное ценовое давление, и крепкий рубль определенно не повышает конкурентоспособность российских металлургов.

Фактически, отрасль живет надеждами – на укрепление спроса в стране, на ослабление рубля, на оживление внутри Китая (и снижение ценового давления вне его). А еще на госзаказы, инфраструктурные и восстановительные проекты – ведь они всегда выручают в кризис.

Источник: Аналитическая группа MetalTorg.Ru