Четвертая неделя января прошла под знаком очередных тарифных идей и нововведений. Участники рынка сейчас пытаются оценить потенциальное влияние заявленных США 10% импортных тарифов на товары из восьми европейских стран, введенных в рамках эскалации спора вокруг контроля над Гренландией. Эти меры должны были с 1 февраля распространяться «на любые и все товары» и допускали увеличение до 25% с 1 июня.

Но уже спустя несколько дней Дональд Трамп объявил, что пошлин не будет, потому что он достиг некоторого соглашения по Гренландии. Зато пригрозил 100%-ми пошлинами на весь канадский экспорт из-за попыток Канады договориться с Китаем. Что в итоге решит хозяин Белого дома по любому из этих вопросов – предсказать практически невозможно. Соответственно, растут неопределенность и риски бизнеса для экспортно-ориентированных производителей стали в Европе и для глобальных цепочек поставок металлопродукции.

Китай на ушедшей неделе отметился коррекцией цен на стальную продукцию. Шанхайские фьючерсы на горячекатаный лист подешевели на 0,85% до $469 за тонну, а контракты на арматуру потеряли 1,78% до $442.

В прошедшем 2025 году китайский экспорт по ключевым позициям вышел на рекордные уровни, тогда как конъюнктура внутреннего рынка выглядела сдержанной на фоне сокращения производства и изменения баланса сырья. На первый план вышло перераспределение потоков нержавеющей и длинномерной продукции, а также влияние внешних факторов – от логистики австралийского угля до запуска новых рудных мощностей.

В конце года стал заметным резкий всплеск экспорта нержавеющей стали из Китая. В декабре отгрузки китайской нержавейки достигли исторического максимума около 485 тыс. т, прибавив 19,7% к ноябрю и 4,2% к уровню год назад. Основным источником прироста стали холоднокатаные рулоны, поставки которых увеличились примерно на 47 тыс. т за месяц. При этом годовой экспорт превысил 5 млн т, но вырос лишь на 0,3% год к году, что указывает на концентрацию поставок в конце года в преддверии запуска с 1 января 2026 года системы управления экспортом стальной продукции, распространяющейся на все виды нержавеющей стали.

Импорт нержавейки в декабре также прибавил, достигнув около 145 тыс. т (+29,3% месяц к месяцу и +1,9% год к году) за счет холоднокатаных рулонов шириной более 600 мм, однако по итогам 2025 года сократился на 19,1%, до примерно 1,52 млн т. Индонезия сохранила статус крупнейшего поставщика, но поставки из этой страны уменьшились на 21,6%, что отражает смещение баланса в пользу внутреннего сбыта и активного экспорта коррозионностойких сталей.

По рядовому длинномерному стальному прокату Китай закрепил роль основного поставщика на мировом рынке. Экспорт арматуры в декабре вырос на 29,2% год к году, до 1,89 млн т, а по итогам года достиг 19,15 млн т (+42,4% год к году). По катанке декабрьский экспорт составил 0,28 млн т (+17,5% год к году), годовой - 2,96 млн т (+13,1% год к году). В целом, поставки готовой металлопродукции в декабре достигли 11,3 млн т (+16,2% год к году), а за 2025 год - 119,02 млн т (+7,5% год к году), что подчеркивает увеличение до 12% стальных поставок на внешний рынок. Но спад внутреннего потребления в Китае это не компенсировало, поэтому годовой выпуск стали в стране снизился на 4,4% до 960,81 млн тонн – минимума за семь лет.

На сырьевом контуре в начале 2026 года картина была неоднородной. Цены австралийского премиального коксующегося угля в январе выросли до $227,38 за тонну FOB Австралия, что на $15,25 выше среднего уровня декабря 2025 года и является максимумом за 17 месяцев на фоне перебоев добычи и экспорта из за сильных дождей и наводнений. Китайские покупатели при таких ценах в основном не выходят на спотовый рынок, опираясь на портовые запасы, внутреннее производство и поставки угля из Монголии, тогда как Индия поддерживает стабильный спрос.

По железной руде наблюдался противоположный тренд: котировки снижались на фоне ослабления спроса и, прежде всего - роста предложения. Фьючерсы опустились до диапазона около $104 за тонну - самое продолжительное снижение с ноября - после подтверждения Пекином сокращения производства стали более чем на 4% в 2025 году, до примерно 961 млн т, минимального уровня с 2018 года. Дополнительное давление создало начало фактических поставок руды с месторождения Симанду в Гвинее и рост запасов в китайских портах до 155,4 млн т, максимума с апреля 2022 года.

В результате китайские производители стали попытались компенсировать умеренный внутренний спрос агрессивным наращиванием экспорта и оптимизацией сырьевой корзины, одновременно готовясь к дальнейшему удешевлению руды и ужесточению требований к эффективности и структуре продуктового портфеля.

В России рост Сводного индекса цен металлоторговли MetalTorg.Ru, начавшийся в первую рабочую неделю нового года, практически исчерпал себя, прибавив лишь 0,26 пункта (+0,03%) на прошедшей неделе. Подъем цен наблюдался у шести из десяти видов стальной продукции, входящих в индекс. Лидером роста оказались водогазопроводные трубы, подорожавшие на 1,23% до 57 061 рублей за тонну, а наибольшее снижение цен было у швеллера, потерявшего -1,04% до 54 171 рублей за тонну.

Российский рынок стали продолжает находиться под существенным давлением слабого внутреннего спроса при одновременном росте экспортной активности и переориентации логистики на морские направления. В прошедшем году металлурги компенсировали падение потребления в базовых отраслях увеличением поставок полуфабрикатов через порты и корректировкой продуктового портфеля в «низкий передел».

Российский автопром по итогам прошедшего года продемонстрировал наиболее резкое снижение металлопотребления. Железнодорожный завоз стального проката (здесь и далее – оценка MetalTorg.Ru) на предприятия КАМАЗа составил 125 тыс. т, что на 30% ниже уровня 2024 года и примерно на 40% ниже средних итогов последних лет, несмотря на декабрьский «отскок» до 9 тыс. т (+48% месяц к месяцу, −45% год к году). Для «Группы ГАЗ» годовой завоз сократился до 140 тыс. т, что в 1,9 раза ниже 2024 года и в среднем в 1,7 раза ниже показателей предыдущих лет, в декабре было поставлено 10 тыс. т (+36% месяц к месяцу, −37% год к году). На «АвтоВАЗ» за год поступило 204 тыс. т стального проката, что в 1,7 раза меньше уровня 2024 года и на 25% ниже средних многолетних значений, при декабрьском объеме 23 тыс. т (+65% месяц к месяцу, −14% год к году). Все это указывает на резкое сокращение потребления стали автомобилестроением, при котором конец года отражает скорее добор запасов, чем разворот тренда.

В нефтегазовом секторе падение спроса оказалось менее значительным, но также ощутимым. Железнодорожные поставки стального проката и труб для «ЛУКОЙЛ Западная Сибирь» в 2025 году составили 204 тыс. т, что на 7% ниже уровня 2024 года и примерно на 5% ниже средних значений последних лет, в декабре было поставлено 12 тыс. т (+10% месяц к месяцу, −38% год к году). У «Сургутнефтегаза» годовой завоз сократился до 317 тыс. т (−8% к 2024 году и −18% к среднему уровню за последние годы), при декабрьских 27 тыс. т (−2% месяц к месяцу, +7% год к году).

В совокупности автопром и нефтегаз, как и строительный сектор, продемонстрировали единый тренд ослабления внутреннего спроса на стальной прокат, при этом глубина падения в автоотрасли была существенно выше.

Предприятия группы «Промсорт» оказались редким исключением из общероссийской тенденции, сумев увеличить производство проката до 3,8 млн т (+14% к 2024 году) при выплавке стали 4,2 млн т, причем доля неарматурного сортового проката за три года увеличилась с 21% до 28% за счет опережающего роста выпуска горячекатаного круга и фасонного проката.

По сети РЖД в 2025 году на экспорт из России было отправлено 24,8 млн т продукции черной металлургии (+11,1% год к году), в том числе 2,7 млн т в контейнерах. Доминировали потоки в порты Северо Запада, Юга и, в меньшей степени – Дальнего Востока. Железнодорожный завоз черных металлов в крупные порты – «Морской порт Санкт Петербург», НМТП и ТМТП – вырос до 3,8 млн т, 6,5 млн т и 4,2 млн т соответственно с заметным преобладанием стальных полуфабрикатов и чугуна в структуре поставок.

Стагнация отрасли и попытки изменения стратегии за счет интенсификации экспорта оказались заметными на примере «Северстали» и ММК. Железнодорожные отгрузки стальных полуфабрикатов «Северстали» в 2025 году достигли 1,05 млн т (+21% к 2024 году) при росте доли поставок в адрес портов Санкт Петербурга до 28%, тогда как общие ж/д отгрузки стальной продукции снизились до 5,37 млн т (−16% к 2024 году и −30% к среднему уровню за десятилетие). У ММК годовые ж/д отгрузки сократились до 6,17 млн т (−23% к 2024 году), включая всего 110,7 тыс. т на экспорт, что является минимумом за десятилетие.

Регуляторная повестка показала смещение в сторону поддержки отрасли и защиты внутреннего рынка. Черная металлургия включена правительством в перечень приоритетных отраслей, ее состояние будет рассматриваться на еженедельных заседаниях специальной комиссии. Минпромторг РФ получил обращения металлургов о введении акциза на импортируемую сталь и готов рассматривать такую меру наряду с возможными пошлинами на ввоз. Параллельно компании развивают выпуск продукции с высокой добавленной стоимостью: ЧМК «Мечел» освоил производство и сертифицировал четыре типа 100 метровых рельсов для высокоскоростных магистралей и участков с высокой нагрузкой, подтвердив их долговечность в ходе испытаний.

В итоге российская стальная отрасль входит в 2026 год с сочетанием слабого внутреннего спроса, усиления экспортной ориентации, логистической перенастройки, растущей зависимости от государственной поддержки и регуляторных решений. Ключевыми факторами для компаний становятся доступ к внешним рынкам, способность удерживать рентабельность в условиях ценового давления и растущих налогов, а также перераспределять мощности в пользу более прибыльной и инфраструктурно ориентированной продукции.

Источник: Аналитическая группа MetalTorg.Ru