Рынки вновь охватила нестабильность из-за обострения торгового спора между США и Китаем. Заявления Трампа о резком увеличении пошлин на китайские товары и возможном отказе от встречи с Си Цзиньпином усилили тревогу по поводу замедления мировой экономики и падения спроса на сырье.

Окончание праздничной недели в Китае привело к постепенному восстановлению деловой активности в черной металлургии. Цены шанхайских фьючерсов на арматуру показали за несколько дней рост на 1,2% до $420 за тонну, а контракты на горячекатаную сталь восстановились в цене на 1,3% до $471. Однако внутренний рынок остается сдержанным, поскольку запасы стали сравнительно высоки, а цены являются относительно низкими по любым мировым меркам.

Одновременно с этим продолжают сгущаться тучи над китайским экспортом. Ужесточение торговых мер против китайской стали у многих импортёров — ЕС, США, Бразилии, Мексики, Южной Кореи, Вьетнама и Египта — напрямую сказывается на перспективах экспорта из КНР и структуре мировых товарных потоков. В октябре Еврокомиссия объявила о планах удвоить защитные пошлины на сталь – с 25% до 50% для всего импортного стального проката, одновременно вдвое сокращая объём ввоза по льготным квотам. Такое решение сопровождается риторикой защиты местной индустрии: в ЕС участники рынка отмечают, что только жёсткие барьеры способны предотвратить дальнейшее падение производства и сохранить инвестиции в декарбонизацию. Новый механизм должен окончательно заменить предыдущую систему, действующую вплоть до 2026 года.

Похожие действия предпринимают и США, где с осени введены 50-процентные пошлины для «отсечения» дешёвого китайского импорта. А в пятницу 11 октября президент США Дональд Трамп объявил о новых пошлинах на китайские товары в размере 100% поверх всех существующих тарифов с 1 ноября этого года. Правда, это позиционируется как ответ на китайское намерение ввести экспортные ограничения для редкоземельных металлов с той же даты, и позиции обеих сторон могут измениться.

Бразилия, столкнувшись с волатильностью внутреннего рынка, повысила антидемпинговые пошлины на горячекатаную толстолистовую сталь из Китая — с $211 до $678 за тонну. Много выше, чем пошлины на аналогичную продукцию из Кореи и Украины.

Мексика инициировала пересмотр антидемпинговых пошлин на холоднокатаную нержавеющую сталь из Китая и Тайваня: итоговое решение может привести как к отмене, так и к усилению ограничений, в зависимости от результатов расследования и позиций местных производителей.

Египет, в свою очередь, продлил сразу несколько расследований относительно китайского плоского проката — окончательные меры ожидаются только в 2026 году. Местные власти заявляют, что дополнительное время требуется для оценки новых доказательств и уточнения степени ущерба от импорта.

Таким образом, все больше стран последовательно ограничивают каналы экспорта для китайской стали, повышая пошлины, пересматривая квоты и усиливая проверку конкурентных условий. В целом, по состоянию на начало октября 2025 г. торговые ограничения на импорт 207 видов стальной продукции из Китая ввели уже 62 страны.

Прямым итогом становится изоляция крупных рынков и переток экспорта из КНР на менее защищённые направления. В текущем году основным направлением китайского стального экспорта стал рынок Юго-Восточной Азии (исключая Вьетнам), на долю которого приходится 26% от общего объема поставок. Развивающиеся рынки, такие как Ближний Восток и Латинская Америка, также показали хороший спрос на дешевую китайскую сталь.

Но нарастающие сложности экспорта создают явный риск перепроизводства, дальнейшего давления на цены внутри Китая и расширения торговых конфликтов с импортёрами.

Тем временем в российской черно-металлургической отрасли вновь ускорилось падение цен на стальную продукцию. Сводный индекс цен металлоторговли MetalTorg.Ru потерял 1,88 пункта (-0,23%), снизившись до значения 874,21. Девять из десяти видов стальной продукции, входящих в индекс, были в минусе. Однако арматура подорожала на 1,04% до 49 923 рублей за тонну, питая призрачную надежду на восстановление строительного сектора. Лидером снижения был круг, подешевевший на 0,71% до 57 265 рублей.

На фоне стагнации внутреннего спроса продолжаются структурные изменения в направлениях поставок стальной продукции: российские металлургические предприятия активно стараются переориентировать отгрузки с внутреннего рынка на экспортные каналы. Такая трансформация отражает адаптацию отрасли к новым экономическим условиям, особенно в контексте снижения закупок со стороны ключевых традиционных отраслей и ужесточения баланса спроса и предложения внутри страны.

В текущем году внутренние железнодорожные отгрузки стальной продукции российскими металлургами снизились на четверть по сравнению с прошлым годом. В сентябре внутрироссийские поставки составили 2 млн тонн, уменьшившись на 7% к августу и на 25% в годовом выражении. За девять месяцев общий объём внутренних поставок достиг 22,45 млн тонн, что на 20% меньше аналогичного периода предыдущего года. В то же время экспортные железнодорожные отгрузки черных металлов показывают рост: в сентябре экспортировано 1,2 млн тонн (+5% год к году), а с января по сентябрь — 12,43 млн тонн (+7% за год и +10% к предыдущим девяти месяцам).

Кризис ликвидности и финансовые трудности российских металлургов наглядно проиллюстрировала ситуация «Мечела» с долгами перед Россетями. Энергетическое подразделение холдинга, «Мечел-Энерго», находится под угрозой потери права работы на российском энергорынке из-за задолженности перед «Россетями» в размере около 800 млн рублей. По информации “Коммерсанта”, «Россети Урал» предложили «Мечелу» либо погасить долг единовременно, либо передать часть электросетевых активов. «Мечел-Энерго» владеет крупными электростанциями, такими как ТЭЦ Челябинского металлургического комбината и Южно-Кузбасская ГРЭС. Общая сумма судебных претензий к “Мечелу” со стороны «Россетей» достигает 10,7 млрд рублей, что отражает серьезные финансовые трудности компании, усугубляемые спадом на рынке угля.

На этом фоне небольшое облегчение пришло металлургам от правительства, которое поручило отсрочить уплату акциза на жидкую сталь и налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на железорудное сырье до 1 декабря 2025 года, по аналогии с тем, что было сделано для угольной отрасли, сообщил замминистра финансов РФ Алексей Сазанов.

Однако отраслевая ассоциация «Русская сталь» просит дополнительных льгот для металлургических компаний - продлить сроки уплаты акциза на жидкую сталь и НДПИ на железную руду до 30 декабря 2025 года, а также перенести сроки уплаты налогов и страховых взносов с возможностью их постепенной уплаты в первой половине 2026 года. Кроме того, объединение предлагает не применять предусмотренные Налоговым кодексом способы исполнения обязанностей по уплате налогов, сборов, страховых взносов в отношении задолженности, сформированной на 1 августа.

Как отмечается в обращении «Русской стали», отдельным компаниям данные меры поддержки крайне важны для недопущения задержки выплаты зарплаты и других обязательных платежей.

Российская стальная отрасль в 2025 году демонстрирует сохранение нисходящего тренда: производство стали и готового проката продолжает снижаться относительно прошлых лет, а внутренний спрос остается слабым по причине стагнации строительного сектора и автопрома, недостатка инвестиций и высокой стоимости кредитов.

Одиночные позитивные новости, как создание нового комплекса по разливке жидкого чугуна «Евраз ЗСМК», так и запуск на Волжском ТЗ оборудования линии для производства непрерывнолитой нержавеющей заготовки, общую картину отрасли не особо меняют.

Наши металлургические предприятия вынуждены всё активнее переориентироваться на экспортные каналы, чтобы компенсировать потери на внутреннем рынке, однако за рубежом усиливается конкуренция и возникают все новые торговые барьеры.

Несмотря на некоторые меры поддержки со стороны государства и отдельные драйверы инфраструктурного спроса, потенциал стальной индустрии оценивается сдержанно: дальнейшая динамика во многом будет зависеть от восстановления ключевых потребляющих отраслей внутри страны и устойчивости внешних рынков. На фоне текущих реалий для предприятий металлургии актуальны задачи по повышению эффективности, модернизации производств и поиску новых экспортных возможностей.

Источник: Аналитическая группа MetalTorg.Ru