Рыночные настроения на прошедшей неделе оставались осторожными из-за неопределенности в отношении прогресса переговоров о прекращении конфликта на Украине. Цены фьючерсов на нефть марки Brent укрепились за неделю на 0,3 % до $66,9 за баррель. Доллар США укреплялся по отношению к основным мировым валютам, но по отношению к рублю ослабел по итогам недели на 0,58% до 82,62.

В Китае обозначился рост цен на сталелитейную продукцию. За неделю горячекатаный рулон подорожал на 1,6% по данным Шанхайской биржи, его стоимость с поставкой в мае достигла 8-недельного максимума –$439 за тонну. Схожим образом себя вела и арматура, поднявшаяся в цене до $417 за тонну.

Одной из причин восстановления стальных цен называют заметное оживление ряда отраслей экономики Китая. Так, потребление стали в обрабатывающей промышленности в марте достигло 6-летнего максимума (по индексу агентства Platts - 149 пунктов). Это на 16 пунктов выше, чем годом ранее. Индекс основан на данных о производстве Национального бюро статистики Китая по 18 металлоемким видам продукции, которые распределены по семи секторам и взвешены в соответствии с долей потребления стали.

Другим важным фактором улучшения конъюнктуры стального рынка в Китае считают расширение правительственных субсидий на обновление оборудования на фоне возросшей активности потребителей.

При этом для металлургов дешевела железная руда. По сообщению агентства Reuters, цены фьючерсов на железную руду начали снижение в понедельник, но затем поддерживались краткосрочным спросом и ослаблением доллара. К концу недели цены на руду в Даляне потеряли 1,2%, а в Сингапуре – 0,1%, остановившись на отметке $99,9 за тонну.

На экспортном направлении для китайской стали возникают новые преграды: Южная Корея сообщила, что рассматривает введение предварительных антидемпинговых пошлин (27,91-38,02%) на импорт толстолистового проката, в частности используемого в судостроении. Торговая комиссия выявила признаки демпинга, наносящего ущерб национальным производителям. Напомним, что в 2024 году Южная Корея импортировала из Китая стальной продукции на сумму $10,4 млрд, что составило 49% от всего национального импорта стали.

Индия, закрепившаяся в позиции второго мирового производителя, продолжает реформировать свою сталелитейную индустрию. В недавнем выступлении на India Steel 2025 премьер-министр Моди подтвердил амбициозные цели: удвоение мощностей по выплавке стали и доведение их до 300 млн тонн к 2030 году, а далее – до 500 млн тонн к 2050 году. Приоритетом останется обеспечение внутреннего рынка, с ростом потребления стали на душу населения до 160 кг к 2030 году (сейчас – 78 кг), чему будет способствовать реализация инфраструктурных проектов на $1,3 трлн.

Правительство Индии ставит задачу полного импортозамещения в сталелитейной отрасли, поддерживая освоение новых видов продукции и повышение эффективности. Ставится также задача стать крупным экспортером стали с показателем 25 млн тонн в год (в 2024 году он предварительно был меньше 5 млн тонн). Особое внимание уделяется снижению зависимости от импорта сырья и созданию пула надежных поставщиков. Металлургия названа одной из ключевых отраслей для достижения ВВП Индии в $5 трлн.

Всемирная ассоциация производителей стали (WSA) предоставила данные о мировом производстве стали в 69 странах (~98% всего мира) в марте 2025 года. За это время было выплавлено 166,1 млн тонн стали, что на 2,9% больше, чем в марте 2024 г. При этом Россия оказалась на пятом месте среди крупнейших производителей, а первая десятка выглядит следующим образом:



Более детализированные данные по мартовскому производству в России предоставил Росстат. Они, впрочем, немного отличались от предварительной оценки отраслевых ассоциаций и компаний («Корпорация Чермет» и др.).



В целом, статистика демонстрирует сокращение сталелитейного производства в России, основными причинами которого является сочетание нескольких факторов: высокая ключевая ставка, замедление темпов строительства и сокращение экспортных поставок на фоне санкций.

При этом вторую неделю подряд растет сводный индекс цен металлоторговли MetalTorg.Ru по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ. Он прибавил за неделю 3,12 пункта (+0,35%), показав ускорение по сравнению с предыдущим показателем за счет строительной металлопродукции. Рост цен продолжился у водогазопроводных труб (+1,38%) и арматуры (+0,21%). Снижение цен произошло у 4 из 10 видов продукции, входящих в индекс, заметнее всего – у швеллера (-0,11%).

Магнитка в пятницу опубликовала свои консолидированные финансовые результаты за 1 квартал 2025 года, которые оказались достаточно слабыми, подчеркивая общие тенденции в отрасли. На них, в частности, негативно повлияло снижение цен металлопродукции и инфляция производственных затрат. Во 2-м квартале 2025 года компания ожидает сезонного оживления деловой активности, однако действующая в России высокая ключевая ставка продолжит оказывать давление на бизнес компании.



Стагнация инфраструктурного строительства, отражающаяся в снижении доли активных проектов и росте числа замороженных строек, усугубляет и без того непростую ситуацию в российской сталелитейной индустрии, переживающей период снижения финансовых показателей и сдержанного спроса.

Аналитики Evraz Steel, например, попробовали оценить потребление металлопроката в инфраструктурном строительстве РФ по итогам первого квартала. Рассчитываемый ими коэффициент здоровья отрасли, учитывающий металлоемкость и статус проектов, снизился до минимума с 2023 года (79,1%) на фоне роста числа замороженных проектов (до двухлетнего максимума в 288 штук) и доли купленного, но не использованного металлопроката (20-22%). Спрос на сталь в инфраструктурном строительстве стагнирует, несмотря на надежды сталелитейных компаний. Evraz Steel отмечает снижение заказов в дорожно-транспортной сфере РФ. Эффективными остаются лишь считаные проекты с господдержкой.

Впрочем, невзирая на сохранение санкционного давления, авторитетная ассоциация «Русская сталь» на прошедшей неделе сообщила, что «ожидает увеличения экспорта стали из РФ в 2025 году на фоне снижения внутреннего стального спроса».

Источник: Аналитическая группа MetalTorg.Ru