Информационно-аналитический журнал    Вторник, 11 Февраль 2025 г.
Прокат:  266.00  +1.18% up   Сталь:  136.63   0% const
21 Янв. 2025
Стальной рынок: 14 - 20 января
Минувшая неделя оказалась благоприятной для товарных рынков на фоне очередных слухов об очередных возможных программах стимулирования в Китае, а также ожиданиях, что, возможно, Дональд Трамп не будет вводить (по крайней мере, сразу по вступлению в должность) высокие импортные пошлины. Его телефонные переговоры с Си Цзиньпинем в конце недели также настраивают на примирительный лад в отношениях между двумя державами. Нефть в итоге перевалила за отметку $80/барр., а среди цветных металлов лидером роста (+4,5%) ожидаемо стал алюминий – на фоне слухов, что ЕС может начать вводить барьеры для импорта «крылатого металла» из России.

Китайский стальной рынок приободрился как благодаря миролюбивым новостям из США, так и желанию наконец-то «оттолкнуться от дна» нерентабельных цен. Фьючерсы на арматуру (по разным контрактам) за неделю взлетели на 6,9-7,9%, а на горячекатаный рулон – на 7,3-7,7%. Поддержали этот взлет и экспортные цены. Г/к рулон на условиях FOB Шанхай за неделю подорожал на 3,2% до $471 тонну. Однако (вместе с Россией) Китай продолжает демпинг, сохраняя самые низкие в мире стальные цены.

Официальная статистика КНР сообщила о сокращении выплавки стали в Китае за 2024 г. на 1,7% (до 1,005 млрд т). Однако видимое потребление в стране сократилось ещё сильнее (на 4,4%), поскольку излишками продукции китайские сталевары усердно заваливали мировые рынки.

Таможенная статистика показывает, что стальной экспорт Китая рос вплоть до декабря, когда он составил 9,7 млн т, что на 5% выше ноября и на 26% - аналогичного периода годом ранее. В целом за 2024 г. вывоз стальной продукции из КНР достиг самого высокого значения с 2015 г. – 111 млн т, что на 23% превысило уровень 2023 года.

Весь год западные аналитики ожидали, что уж в следующем месяце экспортные поставки КНР начнут падать на фоне вялого спроса на сталь в мире и заградительных мер многих государств. Тем не менее, пока этого не произошло. Учитывая слабость китайского спроса и нежелание комбинатов существенно сокращать производство, есть основания ожидать сохранения высоких уровней экспорта дешевой китайской стали и в 2025 году.

Агентство Fastmarkets прогнозирует на 2025 года снижение выплавки стали в Китае до уровня менее 1 млрд т, а через 10 лет ожидается проседании ниже 900 млн т. Вместе с тем аналитики агентства ожидают увеличения производства стали в Индии, Северной Америке и Европе.

На российском стальном рынке тренд остаётся практически «замерзшим»: сводный индекс MetalTorg по ценам металлоторговли в Центральном регионе снизился за неделю на 0,07% или 0,66 пункта. Характерно, что большинство позиций по прокату закончили неделю в незначительном плюсе, однако индекс утянули вниз две позиции по трубам, которые потеряли более 1%. Отметим, что в минусе вновь оказалась и арматура – теперь её цена отстаёт от г/к листа более чем на 6 000 руб.

На прошлой неделе продолжили выходить данные, подводящие итоги 2024 г. Так, по данным «Корпорации Чермет», в 2024 г. российские сталевары произвели 70,7 млн т стали и 61,8 млн т проката, что на 6,6% и 5,7% ниже прошлого года. В декабре, к слову, снижение относительно прошлого года ощутимо замедлилось: снижение выплавки стали составило 3,2%, а проката – и вовсе символические 0,6%.

Динамика не вполне логичная, учитывая близость длинных праздников РФ и общую слабость внутреннего рынка. Как оказалось, на помощь пришёл экспорт. По данным РЖД, отгрузки отечественных меткомбинатов по ж/д дороге выросли в декабре относительно ноября на 8% до 1,2 млн т, в то время как месяцем ранее они снижались на 9%.
В целом же по прошлому году экспортная статистика безрадостная. По данным РЖД, погрузка черных металлов для дальнейшего экспорта составила 14,6 млн т, что ниже объемов 2023 г. на немалые 18%.

Данные по экспорту через порты показывают более позитивные цифры, хоть и имеют схожий тренд. По информации Ассоциации морских торговых портов РФ (АСОП), перевалка чёрных металлов через порты в 2024 году уменьшилась на 11% до 19 млн т. Однако в статью «чёрные металлы» АСОП попадают металлолом и ГБЖ. Кроме того – в РФ нарастает доля перевозок металлопродукции речным и автомобильным транспортом. Отметим, что прошедшая индексация тарифов на грузовые ж/д перевозки на 13,8% может и далее ускорить этот процесс. А также окончательно подорвать рентабельность экспортных отгрузок черных металлов в Восточном направлении.

Если же говорить про отрасли-потребители внутри страны, то по строительству продолжают приходить «цифры-страшилки». Так, по данным Дом.РФ, выдача ипотеки банками в прошлом году рухнула почти на 40%: на 36% в количественном выражении и на 37% – в денежном. По прогнозам компании Frank RG, в 2025 году ипотечный рынок просядет еще на 17%, до 4 трлн рублей. А падение продаж на рынке недвижимости (по базовому сценарию аудиторов из «Яков и партнёры») составит 19%, до 5,3 трлн рублей. Ввиду недостаточного финансирования объем новых проектов жилищного строительства в России в 2025 году сократится на 27-38% - с 48 до 30-35 млн квадратных метров, прогнозирует Дом.РФ.

В свою очередь, аналитики Национальных кредитных рейтингов (НКР) прогнозируют нулевой рост рынка труб в России в 2025 г. на фоне снижения инвестиций в бурение новых скважин в условиях высокой стоимости финансирования. В 2024 г. падение рынка составило 9%. На наш взгляд, в наиболее уязвимом положении окажутся трубы большого диаметра (ТБД) для трубопроводов из-за западных санкций относительно российских углеводородов и нефтегазовых компаний. Негативное влияние окажет и резкое увеличение налогов на «Транснефть», что уже заставило компанию заявить о сокращении инвестпрограммы.

Бурильные трубы были и остаются более стабильным сектором, а вот по трубам для ЖКХ возможен и рост на фоне увеличений бюджетных ремонтных программ. Тем не менее, в объёмном выражении падение по ТБД эти сектора всё же вряд ли смогут компенсировать, вследствие чего логично ожидать нового снижения рынка труб в России в 2025 г.

Строительство и трубы являются основными отраслями потребления черных металлов в России, поэтому снижение в этих сегментах неизбежно отрицательно скажется на совокупном производстве и потреблении стали в стране.
Источник: Аналитическая группа MetalTorg.Ru
Новые компании
Спрос на металл
Предложение металла

Выставки и конференции по рынку металлов и металлопродукции