В 2020 г. мировые цены на никель следовали тренду широкого круга товарных позиций – первое полугодие прошло под сильным негативным влиянием пандемии COVID-19, к середине года начали проявляться признаки постепенного восстановления, в третьем квартале цены продемонстрировали явно не ожидавшееся «возрождение», а в последнем квартале года никель торговался на высоких уровнях.

Фундаментальные факторы рынка никеля были относительно позитивными и в 2021 г. Предложение никелевого чугуна в течение года испытывало всё большую напряжённость после запрета экспорта никелевой руды в Индонезии. В китайском производстве нержавеющих сталей 300-х серий продолжался рост, даже превысивший ожидания.

Пандемия серьёзно повлияла на фундаментальные факторы международного рынка. Повышательный ценовой тренд был обусловлен главным образом смягчением монетарной политики во многих странах и ослаблением доллара. По контрасту с остальными, в Китае, сохранившем в 2020 году рост ВВП, потребление никеля было весьма неплохим, что заметно поддержало цены. Промышленное потребление «чистого» никеля было обусловлено достаточно крепким спросом в секторах производства нержавеющей стали, сплавов, гальванопокрытий, источников питания. .

Напрямую колебания цен на никелевый чугун не влияют на цены на никель, но связанное с никелевым чугуном производство нержавеющих сталей осталось в 2021 г. ключевым фактором в общей картине и для потребления никеля, и для цен на него. Темпы использования никеля в «новой энергетике» в прошлом году заметно «подтянулись», в 2022 г. высокие темпы роста спроса в этой перспективной отрасли сохранятся, и запасы на международном рынке с большой вероятностью могут заметно снизиться. В итоге сохранится напряжённость предложения рафинированного никеля, а возможный избыток общего предложения никеля может быть связан с никелем более низкого качества и солями никеля.



По предварительным оценкам глобальное потребление первичного никеля в 2021 г. может составить 2,98 млн. тонн (рост на 13,5% при сравнении «год-к-году» при росте предложения на 5,1%). Китайский источник SMM оценивает возможный дефицит предложения первичного никеля в 212 тыс. тонн. Такой дефицит можно объяснить в первую очередь неожиданно быстрым расширением рынка «новых энергий», недостаточным предложением сырьевых материалов для первичного никеля, и, как уже отмечалось выше, более высокому по сравнению с ожидаемым, производству нержавеющей стали в Китае и за его пределами. При этом производство на уже существующих и на только вводящихся в эксплуатацию зарубежных никелевых плавильных объектах из-за пандемии оказалось заметно ниже ожидавшихся показателей.

В 2022 г. ожидается восстановление спроса на международном рынке после провалов из-за пандемии. Производство никелевого чугуна в Индонезии в 2022 г. может возрасти с 885 тыс. до 1,169 млн. тонн, при этом в Китае возможно даже незначительное снижение. Индонезия также расширяет местное производство нержавеющей стали, и такое расширение в какой-то степени может «переварить» рост производство никелевого чугуна. Хотя связанные с никелем гидрометаллургические проекты в Индонезии работают в целом бесперебойно, но в 2022 г. они будут всё ещё не в состоянии удовлетворить промышленный спрос.

При поддержке ожидаемого продолжения восстановления мировой экономики от последствий пандемии, таких же ожидаемых явно позитивных фундаментальных факторов в Европе, сохранения поддержки сырьевых издержек в собственном производстве никелевого чугуна SMM ожидает, что в течение 2022 г. диапазон [трёхмесячных] котировок на никель на Лондонской бирже металлов составит $17000-23000 за тонну.

Источник: По материалам SMM