Прокат:  302.35  +0.76% up   Сталь:  136.63   0% const
24 Дек. 2010
Взаимозависимость мировых горнодобывающих компаний и экономики Китая
В последние годы экономика Китая развивается быстрыми темпами. Согласно прогнозам, ВВП страны в 2010 г. возрастет на 10%. В результате эта страна превратилась в крупнейшего потребителя железной руды и ее концентратов, различных металлов, каменного угля, удобрений и других товаров. В 2009 г. на долю Китая приходилось 67% железной руды, продаваемой на мировом рынке. При этом цена на железную руду на спотовом рынке в 2011 г. из-за активизации китайских закупок и ее дефицита на глобальном рынке может превысить 200 долл. за тонну.

Благодаря этому последние несколько лет были благоприятны для горнодобывающей промышленности, в первую очередь для таких многонациональных компаний, как"ВНР-Bilhton", бразильская "Vale", англо-австралийская "Rio Tinto", англо-американская "Anglo American" и др. Первая из них была образована в 2001 г. в результате слияния южноафриканской компании "Billiton" и австралийской "Broken Hill Proprietary" ("ВНР").

Инициаторы слияния приняли во внимание ошибки в работе других компаний, особенно в подборе управленческих кадров, и то, что большая часть компаний средних размеров полагалась в бизнесе на какой-нибудь один товар. Исключением была компания "Rio Tinto", которая подстраховала себя тем, что приобретала акции у компаний, производящих металлы, цены на которые из-за постоянного спроса упадут не скоро, не быстро и не одновременно.

Компания "BHP-Billiton" учла этот принцип и также диверсифицировала свой бизнес, начав скупать перспективные компании. В 2005 г. она приобрела за 7 млрд. долл. австралийскую компанию "WMC Resources", главной ценностью которой был рудник "Olympic Dam". На этом руднике велась добыча меди, золота и имелись крупнейшие в мире залежи урана. В 2005 г. многие считали эту сделку ошибкой компании, так как рынок меди, по их мнению, к этому времени был насыщен до предела и на этот товар ожидалось падение цен. На самом деле рост китайского спроса на медь только начинался. За период 2004-2010 гг. китайский импорт меди по стоимости вырос более чем в 6 раз.

Еще значительнее - более чем в 10 раз вырос спрос на железную руду и концентрат. В результате доходы компании по состоянию на 25 августа 2010 г. оценивались в 12 млрд. долл. Размеры капитализации компании "BHP-Billiton" достигают 190 млрд. долл. На второе место в списке крупнейших горнодобывающих компаний мира вышла бразильская акционерная компания "Vale", в которой 5,4% акций принадлежит государству. Благодаря увеличивающемуся спросу на минеральное сырье со стороны Китая она превратилась из небольшого малоизвестного предприятия в гигантскую горнодобывающую компанию с капитализацией в 147 млрд. долл.

Компания "Vale" является крупнейшим в мире производителем железной руды, в 2009 г. она добыла 230 млн. т этого сырья, в то время как "Rio Tinto", находящаяся на втором месте, добыла лишь 172 млн. т. Компания "Vale" добывает железную руду, которая дает ей 65% доходов, преимущественно в Бразилии. Для ее транспортировки она приобрела около 10 тыс. км железных дорог, 9 портов и огромное число судов. Эти суда компания "Vale" закупила в Китае несмотря на недовольство бразильского правительства, объясняя это тем, что судостроительная промышленность Бразилии не строит нужные ей большегрузные суда.

"Vale" намерена расширять добычу железной руды как в Бразилии, так и в Гвинее. Она также планирует систематизированное расширение производства никеля, меди, угля и поташа, спрос на которые, по ее мнению, будет расти по мере становления развивающихся стран. В этих целях она приобрела в 2007 г. у компании "Inco" за 19,4 млрд. долл. завод в Канаде по производству никеля, на котором занято 3 тыс. рабочих. Она также намерена инвестировать средства в крупный горнодобывающий проект в Горо (Новая Каледония). В то же время, эта компания продала принадлежавший ей завод по производству алюминия норвежской компании "Norsk Hydro", поскольку это производство является энергоемким, а также потому, что Китай не испытывает потребности в этом металле.

Указанная бразильская компания также инвестировала незначительные суммы в бразильские сталелитейные предприятия и в производство поташа, спрос на который, по ее мнению, будет расти. Всего в ближайшие 5 лет она намерена вложить в расширение производства около 100 млрд. долл., большую часть которых предполагается использовать в Бразилии.

Несколько хуже обстоят дела у ближайших конкурентов компании "BHP-Billiton". Капитализация компании "Rio Tinto", которая в начале 2000-х годов лишь немногим уступала по своим масштабам компании "ВНР", в настоящее время на треть меньше капитализации последней. Что касается компании "Anglo American", которая до образования "BHP-Billiton" находилась на втором месте среди горнодобывающих компаний мира, то в настоящее время ее размеры составляют лишь треть от размера компании "BHP-Billiton". Примерно на одном уровне с нею находится компания "Xstrata", недавно быстро выросшая благодаря ряду приобретений.

Все эти компании широко диверсифицируют свою деятельность по добыче минерального сырья в различных странах. В 2007 г. компания "Rio Tinto" выиграла торги у американской компании "Alcoa" на приобретение канадской алюминиевой компании "Alcan", за которую заплатила 38 млрд. долл. В том же году "BHP-Billiton" предложила "Rio Tinto" 135 млрд. долл. за слияние, но та отказалась от этого предложения, несмотря на то, что покупка канадской алюминиевой компании в том числе из-за негативных последствий кризиса, чуть не стала для нее катастрофой. Огромные долги она смогла сократить с 39 млрд. до 12 млрд. долл. только в прошлом году.

В феврале 2008 г. новым акционером "Rio Tinto" стала китайская компания "Chinalco", которая приобрела 9% ее акций. В начале 2009 г. эта китайская компания предложила "Rio Tinto" 20 млрд. долл. в обмен на долю в некоторых рудниках, чтобы довести свою долю в капитале компании до 18%. Однако "Rio Tinto" на сделку с китайцами не согласилась. В июне 2009 г. она сама обратилась к "BHP-Billiton" с предложением создать совместное предприятие с равными правами для проведения операций с железной рудой. Новая совместная компания, предприятия которой находятся районе Пилбар в Австралии, будет добывать 350 млн. т железной руды в год.

В результате усилий по диверсификации бизнеса в горнодобывающей промышленности практически не осталось достаточно крупных компаний, представляющих интерес для таких гигантов, как "BHP-Billiton" и "Rio Tinto". С другой стороны, в горнодобывающей промышленности появились признаки того, что среди горняков падает интерес к диверсификации. Причина этой перемены, по мнению аналитиков, заключается в том, что "все капиталы горнодобывающих предприятий оказались не в одной корзине с несколькими товарами, а в корзине одной страны". Этой страной является Китай, от которого указанные компании зависят настолько, что даже диверсифицированные портфели не спасают их от спада. Противовесом их зависимости от Китая может стать, по мнению журнала "Economist", образование крупных сильных компаний.
Источник: Информационный бюллетень МЭР РФ
Новые компании
Спрос на металл
Предложение металла

Выставки и конференции по рынку металлов и металлопродукции